A Eneva (ENEV3) e seu Potencial de Valorização
A Hix Capital identificou a Eneva (ENEV3) como um dos casos mais promissores da bolsa brasileira, apesar de ser um dos mais mal compreendidos. De acordo com os irmãos Gustavo e Rodrigo Heilberg, gestores da casa, o mercado subestima o valor real da companhia, especialmente sua infraestrutura de gás natural.
Um dos principais ativos da Eneva é o terminal de gás de Porto Sergipe, que está apenas um terço ocupado. Com o aumento da demanda por térmicas, o terminal deve ser totalmente utilizado antes mesmo de novos terminais ficarem prontos. Isso pode impulsionar o crescimento da empresa e aumentar seu valor.
Potencial de Retorno e Visão Contrária
Segundo cálculos da Hix, a Eneva pode entregar retorno real de 20% ao ano, o dobro do que o mercado precifica. Além disso, os irmãos Heilberg acreditam que há um potencial de valorização de 100% para a empresa, devido às suas características de crescimento e previsibilidade que poucos estão enxergando.
A Eneva combina o perfil defensivo de uma empresa de energia com o potencial de crescimento de uma empresa de commodities. Isso a torna uma opção atraente para investidores que buscam uma combinação de estabilidade e crescimento.
Complexidade e Oportunidade
A complexidade do modelo de negócios da Eneva é outro ponto destacado pela Hix. A empresa reúne exploração de gás natural, geração térmica e comercialização de combustível, o que exige um nível de modelagem mais sofisticado. Isso cria uma assimetria de informação que a Hix busca explorar.
Na visão da gestora, a empresa tem potencial de dobrar seu resultado nos próximos anos, impulsionada pela recontratação de térmicas, novos projetos e monetização do gás. Além disso, a combinação de ativos da Eneva a coloca em posição privilegiada no cenário energético brasileiro.
- A Eneva (ENEV3) é um caso promissor da bolsa brasileira.
- O mercado subestima o valor real da companhia.
- A infraestrutura de gás natural é um ativo estratégico.
- Há um potencial de valorização de 100% para a empresa.
- A Eneva combina estabilidade e crescimento.
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