Embraer: Três Bancos Elevam Projeções para Ações Após 3T e Reforçam Compra

A Embraer (EMBJ3) tem sido alvo de revisões positivas por parte de bancos de investimento após a divulgação de seus resultados do terceiro trimestre de 2025 (3T25). O Goldman Sachs e o JPMorgan são os últimos a elevar suas projeções para a fabricante de jatos, seguindo os passos do Morgan Stanley, que também revisou suas estimativas para cima na véspera.

O JPMorgan elevou o preço-alvo para 2026 de US$ 79 para US$ 80 por ADR e de R$ 107 para R$ 108. Além disso, incluiu a EVE, subsidiária brasileira da Embraer que produz aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL), em seu preço-alvo, o que resulta em um valor justo da Embraer de US$ 90,00/R$ 121,00. A contribuição da EVE é de aproximadamente US$ 10,00/ADR ou R$ 13,00/ação.

O banco americano manteve a recomendação de compra para a Embraer, justificando que a avaliação permanece atrativa, com a empresa negociando a 10,1 vezes o EV (valor da empresa)/Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) esperado para 2026, um desconto de aproximadamente 25% em relação aos pares.

Os principais pontos que justificam essas revisões incluem:

• Forte desempenho operacional no 3T25, com receita 4% acima do consenso e Ebitda ajustado 10% acima, impulsionado por margens melhores.
• Oferta de jatos regionais abaixo da demanda, com a Embraer possuindo um forte portfólio de produtos no mercado de jatos executivos.
• Potencial de crescimento nos segmentos de defesa e serviços é substancial.

O Goldman Sachs também elevou o preço-alvo para o ADR de US$ 67 para US$ 75, mantendo a recomendação de compra para as ações. Ambos os bancos destacam a solidez dos resultados da Embraer e o potencial de crescimento da empresa, reforçando a visão positiva sobre a empresa e suas ações de transformação para se tornar uma empresa aeroespacial e de defesa globalmente diversificada.

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