Resultados do 3º Trimestre da Embraer: Análise e Perspectivas

A Embraer, uma das principais fabricantes de jatos do mundo, divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025, apresentando uma receita recorde histórica para o período, mas com uma queda no lucro líquido ajustado em comparação ao mesmo período do ano anterior. A receita consolidada alcançou R$ 10,9 bilhões, um aumento de cerca de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, enquanto o lucro líquido ajustado foi de R$ 289,4 milhões, uma queda anual de 76,4%.

Os analistas de mercado destacam que os resultados foram positivos no geral, com o Ebitda ajustado 2% acima das estimativas do Bradesco BBI e significativamente acima do consenso. Além disso, a Embraer reiterou sua orientação para o ano, o que pode ter contribuído para a reação contida das ações após a divulgação dos resultados.

Entre os pontos destacados pelos analistas, está a margem EBIT ajustada de 8,6% tanto no 3T25 quanto nos primeiros nove meses de 2025, dentro da faixa prevista pela empresa. No entanto, o fluxo de caixa livre acumulado foi negativo em US$ 247 milhões, abaixo da meta de mais de US$ 200 milhões e do resultado positivo de US$ 676 milhões em 2024.

Os principais destaques dos resultados da Embraer incluem:

• Receita consolidada recorde de R$ 10,9 bilhões, aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior.
• Lucro líquido ajustado de R$ 289,4 milhões, queda anual de 76,4%.
• Ebitda ajustado de R$ 1,276 bilhão, 35,4% menor do que um ano antes.
• Margem EBIT ajustada de 8,6%, dentro da faixa prevista.

Os analistas de mercado seguem otimistas com a ação EMBJ3, que até a véspera subiam mais de 50% no acumulado de 2025. O BBI mantém recomendação equivalente à compra, com preço-alvo de US$ 72 para o ADR EMBJ. Já o BBA tem preço-alvo um pouco menor, de US$ 69, mas também possui recomendação de compra.

Em resumo, os resultados do terceiro trimestre da Embraer apresentaram pontos positivos, como a receita recorde e a margem EBIT ajustada dentro da faixa prevista, mas também desafios, como a queda no lucro líquido ajustado e o fluxo de caixa livre negativo. No entanto, os analistas de mercado seguem otimistas com a ação EMBJ3, apontando para uma possível surpresa positiva no quarto trimestre.

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