Embraer: Resultados do 4T25 e Perspectivas para 2026

A Embraer, fabricante de aeronaves, apresentou seu balanço do quarto trimestre de 2025, que foi considerado positivo pelos bancos Goldman Sachs e JPMorgan. No entanto, as ações da companhia caíram 2,37% para R$ 85,09 às 10h40 do horário de Brasília.

O Goldman Sachs destacou que a receita e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Embraer foram 4% acima do consenso de mercado. Além disso, o fluxo de caixa livre ajustado foi de US$ 738 milhões, também acima das estimativas do mercado.

Análise do JPMorgan

O JPMorgan também considerou os resultados positivos, com destaque para a forte geração de fluxo de caixa, que resultou em posição líquida de caixa. O lucro antes de juros (EBIT) ajustado foi de US$ 231 milhões, com margem de 8,7%, impactada em US$ 27 milhões relacionados a tarifas dos Estados Unidos.

O JPMorgan destacou que as parcerias estratégicas da Embraer estão focadas em sustentar o crescimento de longo prazo. No segmento de defesa, a cooperação com a Mahindra pode resultar em pedidos potenciais de 40 a 80 aeronaves, possivelmente já neste ano.

• Parcerias estratégicas para sustentar o crescimento de longo prazo
• Cooperação com a Mahindra no segmento de defesa
• Parceria com o grupo indiano Adani para o modelo E175

Perspectivas para 2026

O guidance inicial para 2026 divulgado pela Embraer ficou em linha com o consenso de mercado. A empresa vê mais riscos positivos do que negativos para as estimativas. No ponto médio do guidance, o EBIT deve crescer cerca de 15% na comparação anual.

A Embraer também mantém o objetivo de alcançar margens de dois dígitos no segmento de defesa. Atualmente, cerca de US$ 25 milhões em tarifas já estão embutidos nos estoques, referentes a peças adquiridas com incidência tarifária.

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