Embraer em Alta: Boas Notícias sobre Carteira de Pedidos

A Embraer (EMBJ3) tem recebido boas notícias nas últimas sessões, com suas ações se destacando no Ibovespa. De acordo com o JPMorgan, a aprovação pelo Parlamento da Grécia da compra de três aeronaves militares C-390 Millennium pode adicionar mais de US$ 360 milhões à carteira de pedidos da fabricante brasileira.

Essa aprovação é vista como um movimento positivo para a companhia, pois fortalece a divisão de Defesa e eleva a visibilidade de receita no médio prazo. O contrato, que ainda não foi oficialmente anunciado pela Embraer, prevê a aquisição com base em valores estimados de US$ 120 milhões por aeronave.

Impacto no Backlog

Caso confirmado, o impacto representaria um aumento de cerca de 8% sobre o backlog atual da área de Defesa, que hoje é de US$ 4,4 bilhões. Com o novo pedido, o número de encomendas firmes do modelo C-390 poderia chegar a 35 unidades, ampliando a presença internacional da aeronave.

Além disso, o JPMorgan aponta um pipeline relevante de potenciais pedidos em negociação, incluindo mercados como Índia e Arábia Saudita, o que pode ampliar significativamente o backlog da Embraer ao longo dos próximos anos.

Análise do JPMorgan

Para o JPMorgan, a expansão consistente da carteira de pedidos, especialmente na divisão de Defesa, é um dos principais pilares para sustentar a recomendação de compra para as ações da Embraer. A análise ressalta que a maior participação da área de Defesa nos resultados tende a trazer maior previsibilidade e diversificação de receitas, reduzindo a dependência do ciclo da aviação comercial.

Além disso, o JPMorgan destaca que a Embraer está negociando a múltiplos mais baixos que concorrentes internacionais, o que reforça a visão de desconto relativo no mercado.

• A Embraer está estimada em 9,3 vezes o valor da firma sobre Ebitda projetado para 2026.
• Isso é bem abaixo de Boeing (46,5x), Bombardier (14,3x) e Airbus (11,7x).
• A empresa também está em 0,34 vez em valor da firma sobre backlog, abaixo da média do ano (0,39x).

Em resumo, as boas notícias sobre a carteira de pedidos da Embraer, combinadas com a análise do JPMorgan, sugerem que a companhia está em uma posição forte para continuar crescendo e expandindo sua presença no mercado.

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