Visita do JPMorgan à Fábrica da Embraer
A equipe do JPMorgan realizou uma visita à fábrica de aviação comercial da Embraer (EMBJ3) em São José dos Campos (SP), acompanhada de investidores. Após o encontro, a equipe de análise do JPMorgan expressou confiança renovada em sua recomendação de compra das ações da Embraer.
Os principais fatores que contribuíram para essa confiança incluem o foco da administração da Embraer na eficiência, a dinâmica favorável do mercado de aviação e as vantagens competitivas do E2 em relação ao A220 da Airbus. Além disso, a equipe do JPMorgan destacou a presença de uma delegação da Índia durante a visita, o que pode ser um sinal positivo para potenciais novos pedidos.
Preço-Alvo e Potencial de Alta
O preço-alvo estabelecido pelo JPMorgan para os ativos EMBJ3 é de R$ 108, o que representa um potencial de alta de 27,5% em relação ao fechamento da véspera.
Algumas das principais conclusões da visita incluem:
- A Embraer está no caminho certo para atingir sua meta de entregas no segmento de aviação comercial, estabelecida em 77 a 85 aeronaves.
- A empresa mantém uma perspectiva positiva em relação a novas vendas antes do final do ano.
- O segmento de Defesa foi um destaque positivo durante o Dubai Airshow em meados de novembro, com novos clientes potenciais interessados na aeronave.
Desenvolvimento da Nova Família de Aeronaves
A Embraer aproveitou 15 anos de conhecimento do E-Jet para desenvolver a nova família (E190-E2 e E195-E2). As principais melhorias em relação ao E1 incluem eficiência do motor, asas mais aerodinâmicas e fly-by-wire (sistema de controle por cabo elétrico).
Em comparação com o A220, o trem de pouso da família E2 requer custos de revisão 10% menores. Além disso, as aeronaves E2 requerem apenas 2 visitas ao hangar em 10 anos, contra 3 ou mais dos concorrentes.
De acordo com a simulação da empresa, o E195-E2 gera 1% menos receita por viagem, mas tem um custo por viagem 7% menor, resultando em um lucro por viagem 28% maior.
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