Proposta do Diretor do BC para Reduzir Juros e Volatilidade em Financiamentos

O diretor de Regulação do Banco Central (BC), Gilneu Vivan, propôs a inclusão de um componente adicional de amortização nas linhas de crédito imobiliário indexadas aos índices de preços. Essa medida visa reduzir a volatilidade das prestações nominais e, consequentemente, diminuir o total de juros pagos durante o contrato, em termos reais.

Simulações apresentadas no documento indicam que, com o componente adicional, os juros totais pagos pelo mutuário podem cair até 34,6% em termos reais no sistema Price ou até 24% no Sistema de Amortização Constante (SAC). Isso considera um contrato de 30 anos, juros reais de 4% ao ano e inflação estável em 4% ao ano.

O modelo proposto é similar ao do novo crédito imobiliário lançado pelo governo, que inclui um componente adicional de amortização para minimizar variações no valor nominal das prestações. A amortização terá como teto a média do índice de preços utilizado no período de 20 anos anterior à data de contratação da operação de crédito.

• A inclusão do componente adicional de amortização aumenta o valor nominal da prestação inicial do contrato, mas reduz a volatilidade das parcelas seguintes.
• A simulação indica que a parcela inicial seria 53% maior no modelo proposto do que no atual, sem a inclusão do componente.
• No entanto, com o tempo, a diferença entre as parcelas diminui, à medida que a inflação é incorporada à prestação nominal.

O método com adicional de amortização também tende a preservar uma menor volatilidade das parcelas mesmo em cenários de surpresa na inflação real. Além disso, a nota técnica argumenta que o modelo atual, sem o componente adicional, gera insegurança nos mutuários, uma vez que a renda não aumenta necessariamente na mesma magnitude e periodicidade do crescimento nominal das prestações.

Essa dinâmica compromete a renda disponível e aumenta o risco de inadimplência, especialmente para mutuários de baixa renda. A proposta do diretor do BC visa reduzir esses riscos e tornar os financiamentos imobiliários mais acessíveis e seguros para os mutuários.

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