Dado de Emprego Surpreendente Eleva Temor de Alta nos Juros Americanos

Os dados do payroll divulgados recentemente surpreenderam os economistas e reacenderam o debate sobre uma possível alta de juros nos Estados Unidos. Em maio, foram criadas 172 mil novas vagas não-agrícolas, bem acima da estimativa de consenso do Dow Jones, de 80 mil, e da pesquisa da Reuters, de 85 mil.

A reação foi imediata nos mercados. Os títulos do Tesouro americano sofreram queda expressiva, elevando os rendimentos dos papéis de dois anos em cerca de 10 pontos-base, para 4,14%. No Brasil, as taxas nominais dispararam para as máximas do ano.

Análise dos Dados

O resultado foi puxado pelo setor privado, responsável por 120 mil das vagas abertas. O dado de abril também foi revisado para cima, de 115 mil para 179 mil postos, levando a média móvel dos últimos três meses a 188 mil contratações.

Para os economistas, o desempenho sugere aceleração nas contratações, não uma acomodação. Além disso, o dado também alterou as apostas sobre o próximo ciclo de juros. Segundo a Reuters, o mercado futuro já precifica 65% de probabilidade de aumento de ao menos 0,25 ponto percentual em dezembro, ante 48% antes da divulgação.

Impacto nos Mercados

Nos mercados monetários, a expectativa de aperto ainda em 2026 já domina, com 98% de probabilidade. Para a próxima reunião do Fed, marcada para os dias 16 e 17 de junho, a expectativa segue sendo de manutenção dos juros, com 96,2% do mercado apostando nessa direção.

• A taxa de desemprego ficou estável em 4,3%.
• Os salários desaceleraram para 3,4% em 12 meses, em linha com o esperado.
• O resultado afasta o risco de recessão, mas abre outra preocupação.

Os economistas avaliam que o mercado de trabalho forte, inflação pressionada e continuidade do conflito no Oriente Médio reduzem o espaço para cortes de juros e elevam a probabilidade de aperto ainda em 2026.

Este conteúdo pode conter links de compra.

Fonte: link