Compass: Um Investimento com Potencial de Crescimento

A XP Investimentos iniciou a cobertura da Compass, empresa controladora de ativos premium de distribuição de gás natural, como Comgás, Sulgás, Necta e Compagas, com uma recomendação de compra e um preço-alvo de R$ 36,70. Isso implica em um potencial de valorização de 50% em relação à cotação de fechamento de segunda-feira, que foi de R$ 24,47.

Essa recomendação segue uma sequência de relatórios otimistas sobre a companhia, com instituições como Itaú BBA, Bradesco BBI, BTG Pactual e JPMorgan também iniciando a cobertura do papel com recomendação de compra. Isso reforça a visão positiva do mercado após a estreia da empresa na Bolsa.

Tese de Investimento

A tese de investimento da Compass é dividida em dois pilares, de acordo com o relatório da XP. O primeiro pilar é a “âncora de valor”, que se baseia em um portfólio premium de distribuição de gás natural em regiões economicamente mais desenvolvidas do Brasil. Isso proporciona uma geração de caixa previsível e espaço para crescimento estrutural, considerando o baixo nível de penetração da infraestrutura de gás no país.

O segundo pilar é o “vento a favor”, ligado à plataforma Edge de comercialização de gás, que adiciona opcionalidade de crescimento com retornos marginais elevados e baixo consumo de capital. Além disso, o terminal de regaseificação de GNL (TRSP), em São Paulo, reforça a posição estratégica da companhia na cadeia de suprimento.

Visão Positiva

De acordo com a XP, o negócio da Compass combina fluxos de caixa de longo prazo com crescimento real acima do custo de capital. Além disso, a geração incremental relevante via Edge, com alto retorno sobre o capital investido, sustenta a visão positiva da corretora.

Em resumo, a Compass apresenta um potencial de crescimento significativo, apoiado por uma base sólida de distribuição de gás natural e oportunidades de expansão via plataforma Edge. Com uma recomendação de compra e um preço-alvo de R$ 36,70, a XP Investimentos destaca a companhia como uma opção atraente para investidores.

• Potencial de valorização de 50% em relação à cotação atual.
• Recomendação de compra por parte da XP Investimentos e outras instituições.
• Combinação de fluxos de caixa de longo prazo com crescimento real acima do custo de capital.

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