Reabertura da Fronteira dos EUA ao Gado Mexicano: Impacto sobre JBS e MBRF

A recente decisão do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) de reabrir gradualmente a fronteira para a importação de gado vivo do México tem gerado grande interesse no setor de processamento de carne bovina. Esse movimento é visto como um catalisador importante para empresas como JBS e MBRF, que enfrentam desafios devido à escassez de gado nos EUA.

Antes da proibição, o México era um fornecedor estrutural de gado de reposição para os EUA, com uma média de 1,18 milhão de cabeças de gado exportadas por ano. A reabertura da fronteira, mesmo que de forma gradual, tende a aliviar a escassez de matéria-prima e melhorar a utilização das plantas de processamento, ampliando as margens das processadoras de carne bovina.

Impacto sobre JBS e MBRF

Os analistas do JPMorgan consideram a decisão positiva para ambas as empresas, destacando que a retomada da entrada de gado mexicano pode sinalizar que o ciclo do setor está próximo do fundo. A instituição estima que cada aumento de 1 ponto percentual na margem Ebitda das operações de carne bovina nos EUA eleva o Ebitda consolidado da JBS em 4,6% e o da Marfrig em 5,4%.

No entanto, outros analistas, como os do Bradesco BBI e do Itaú BBA, adotam uma visão mais cautelosa. Eles destacam que o impacto nos resultados deve ser mais gradual do que a notícia sugere e que a medida ajuda, mas não elimina a escassez de gado nos EUA.

• A JBS deve ser a primeira beneficiada, dada sua exposição ao Arizona.
• O ganho mais relevante para JBS e MBRF dependerá da reabertura de Santa Teresa e Columbus.
• A utilização da capacidade de abate de gado confinado nos EUA subiria para cerca de 84%, ainda abaixo de níveis historicamente mais confortáveis.

Em resumo, a reabertura da fronteira dos EUA ao gado mexicano é vista como um movimento positivo para o setor de processamento de carne bovina, especialmente para empresas como JBS e MBRF. No entanto, o impacto nos resultados deve ser mais gradual e depende de vários fatores, incluindo a reabertura de outros postos de fronteira e a normalização das importações mexicanas.

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