Recomendação das Ações do Magazine Luiza Reajustada
Os analistas do Citi elevaram a recomendação das ações do Magazine Luiza de “venda/alto risco” para “neutra/alto risco”. Essa mudança reflete a percepção de que a relação risco versus retorno das ações se tornou mais equilibrada.
De acordo com João Pedro Soares e Felipe Husein, os analistas do Citi, as ações do Magazine Luiza caíram cerca de 40% no acumulado do ano, o que sugere que o mercado já precificou, em grande parte, um ambiente de juros mais altos por mais tempo e um consumo mais fraco nas principais categorias de bens duráveis do Magazine Luiza, como eletrônicos de consumo de maior valor e eletrodomésticos.
Desdobramentos Positivos no Lado Operacional
Os analistas também identificaram alguns desdobramentos positivos no lado operacional do Magazine Luiza. Em primeiro lugar, o redirecionamento estratégico para lojas físicas (B&M) de maior margem, onde o Magazine Luiza possui uma vantagem competitiva bem estabelecida. Em segundo lugar, as despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) cresceram abaixo da inflação em 10 dos últimos 13 trimestres, o que destaca a disciplina em despesas operacionais (opex).
No entanto, os desafios permanecem no e-commerce, onde a concorrência continua a se intensificar, bem como no nível de alavancagem em um ambiente de maior custo da dívida.
Previsões Revisadas
A equipe do Citi reduziu a previsão para o lucro em 2026 para R$113 milhões, de R$273 milhões antes, e o de 2027 para R$425 milhões, ante R$552 milhões. Isso levou a uma redução no preço-alvo das ações de R$7 para R$6,50.
Na bolsa paulista, os papéis do Magazine Luiza avançavam 2,25%, a R$5,46, por volta de 12h10. No entanto, no ano, as ações ainda somam uma queda de mais de 38%.
- Recomendação das ações do Magazine Luiza elevada para “neutra/alto risco”.
- Relação risco versus retorno considerada mais equilibrada.
- Desdobramentos positivos no lado operacional, incluindo redirecionamento estratégico para lojas físicas e disciplina em despesas operacionais.
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