Reestruturação da Carteira da Bridgewater Associates

A Bridgewater Associates, uma das maiores gestoras de investimentos do mundo, fundada por Ray Dalio em 1975, realizou uma significativa reestruturação em sua carteira no terceiro trimestre de 2025. De acordo com informações prestadas aos reguladores, a empresa reduziu agressivamente suas posições em grandes empresas de tecnologia, após um forte aumento nos nove primeiros meses do ano.

O corte mais drástico foi na Nvidia, com uma redução de 65% em seu número de ações, passando de 7,2 milhões para 2,5 milhões, o que resultou em uma diminuição do valor investido de US$ 1,14 bilhão para US$ 468 milhões. Além disso, a Alphabet teve uma redução de 53% no número de ações, com uma queda de US$ 342 milhões em valor de posição, contrariando a estratégia da Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, que aumentou sua participação na empresa.

Outras empresas de tecnologia, como Amazon e Meta, também sofreram cortes, com reduções de 9,6% e quase metade, respectivamente. A gestora também reduziu sua participação em Broadcom e Microsoft, com uma diminuição de 36% em ações e 33% em valor de mercado para a última.

Motivos por trás da Reestruturação

Esses ajustes refletem a visão dos co-CIOs da Bridgewater, Karen Karniol-Tambour, Greg Jensen e Bob Prince, que recentemente alertaram os clientes sobre os riscos crescentes à estabilidade do mercado após um período de forte recuperação dos ativos globais. A reestruturação da carteira visa reduzir a dependência dos nomes mais sensíveis ao ciclo de expectativas de crescimento e custo de capital.

Além disso, a Bridgewater ampliou significativamente sua posição no ETF Core S&P 500 (IVV), que acompanha o S&P 500, com um aumento de 75% em número de cotas e 89% em valor. No SPY, também de S&P 500, houve um aumento de 2% nas cotas.

Destaque para a América Latina

No contexto da América Latina, a Vale e o Mercado Livre foram destaques. A Vale teve um aumento de 94% no número de papéis e 117% em valor, embora sua fatia dentro do portfólio global da gestora permaneça modesta, em US$ 80 milhões. Já o Mercado Livre teve um crescimento significativo, passando de menos de 2 mil ações no segundo trimestre para 26,5 mil no terceiro, um aumento de 1.238%.

As principais posições da Bridgewater Associates no terceiro trimestre de 2025 incluem o iShares Core S&P 500 ETF (IVV), com US$ 2,71 bilhões, e o SPDR S&P 500 ETF (SPY), com US$ 1,70 bilhões, além de participações em empresas como Alphabet, Microsoft, Salesforce, Nvidia, entre outras.

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