BradSaúde (SAUD3) Estreia na B3 em Alta após Divulgar Primeiro Balanço Consolidado

A BradSaúde (SAUD3), criada a partir da fusão de ativos de saúde do Bradesco e da Odontoprev, teve um primeiro dia de negociação em alta na B3. Isso ocorreu após a divulgação do seu primeiro balanço consolidado, que mostrou um lucro líquido de R$ 1,308 bilhão no primeiro trimestre de 2026.

O desempenho da empresa foi considerado sólido pelo BTG Pactual, que destacou a melhora consistente na sinistralidade, expansão da base de beneficiários e contribuição inicial positiva da vertical hospitalar. O retorno sobre patrimônio líquido anualizado (ROAE) atingiu 24,8% no primeiro trimestre, frente a 23,7% no quarto trimestre do ano anterior.

A Odontoprev, por sua vez, apresentou um primeiro trimestre de 2026 com pressão de margem no negócio odontológico, com o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado recuando 4% na comparação anual. No entanto, o índice de sinistralidade odontológica (DLR) ficou em 32,7%, com melhora de 3,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Já a divisão de planos de saúde da BradSaúde apresentou um desempenho relevante, com adições líquidas de 52 mil clientes no trimestre e melhora na sinistralidade. O Morgan Stanley destacou que as adições líquidas de beneficiários vieram robustas mesmo diante da sazonalidade negativa típica do início do ano.

A carteira de beneficiários da BradSaúde é um dos principais ativos da empresa, e sua expansão é fundamental para o crescimento da receita e do lucro. A companhia tem trabalhado para fortalecer sua carteira e melhorar a gestão de sinistros, o que deve contribuir para um desempenho mais sólido nos próximos trimestres.

Em termos de valuation, as instituições financeiras têm visões distintas para a BradSaúde. O Goldman Sachs mantém recomendação de venda, enquanto o BTG Pactual reitera recomendação de compra. O Morgan Stanley, por sua vez, reitera recomendação neutra.

• A BradSaúde (SAUD3) estreou na B3 em alta após divulgar seu primeiro balanço consolidado.
• O lucro líquido da empresa foi de R$ 1,308 bilhão no primeiro trimestre de 2026.
• A Odontoprev apresentou pressão de margem no negócio odontológico, mas melhorou o índice de sinistralidade odontológica.
• A divisão de planos de saúde da BradSaúde apresentou um desempenho relevante, com adições líquidas de beneficiários e melhora na sinistralidade.

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