Bancos seguem otimistas com Embraer (EMBJ3) em 2026

O JPMorgan reiterou sua recomendação de compra para as ações da Embraer, apesar da forte valorização das ações em 2025 e do bom início em 2026. O banco manteve o preço-alvo em R$ 108 e destacou que as estimativas operacionais para 2026 estão acima do esperado, enquanto as margens aparecem ligeiramente inferiores.

Os investidores projetam um EBITDA ajustado de US$ 1,1 bilhão em 2026, em linha com a estimativa do JPMorgan, de US$ 1,09 bilhão, e acima do consenso da Bloomberg, de US$ 1,04 bilhão. Além disso, a maioria dos investidores espera que a companhia indique entregas de 86 a 90 jatos comerciais em 2026.

Entre os principais pontos levantados na pesquisa, destacam-se:

• 47% dos investidores esperam entregas de 86 a 90 jatos comerciais em 2026;
• 40% projetam entregas de 81 a 85 aeronaves;
• 38% dos investidores preveem entregas entre 166 e 170 jatos executivos;
• 63% dos investidores estimam receitas entre US$ 1,001 bilhão e US$ 1,1 bilhão para a divisão de defesa.

O Itaú BBA também reiterou sua visão positiva para a Embraer, com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 75 para o ADR. O banco destaca que a companhia continua sendo uma alternativa atrativa para os portfólios dos investidores por conta do forte momento de lucros e da boa visibilidade do ciclo favorável da indústria.

Além disso, o Itaú BBA estima que a Embraer negocia a 12 vezes EV/EBITDA projetado para 2026 e oferece um retorno potencial sobre o capital próprio de 13,5% em dólares em um horizonte de três anos. O banco também projeta um quarto trimestre de 2025 positivo, com risco de alta em relação ao consenso.

Os investidores podem considerar a Embraer como uma opção para diversificar sua carteira, aproveitando o crescimento esperado de 20% do EBIT em 2026 e a boa visibilidade do ciclo favorável da indústria.

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