Construtoras de Baixa Renda: Oportunidades de Investimento
Após os resultados do primeiro trimestre de 2026, os bancos seguem vendo as construtoras de baixa renda como as principais vencedoras do atual ciclo. Isso se deve à maior resiliência operacional e valuations considerados atrativos. Empresas expostas à média e alta renda, por outro lado, ainda enfrentam revisões mais pressionadas.
Os bancos, como o Goldman Sachs, reduziram as estimativas de lucro líquido para algumas construtoras, como a Cyrela, mas mantiveram a recomendação de compra. Isso se deve à expectativa de retorno sobre patrimônio (ROE) próximo de 20% em 2027. O Goldman Sachs também vê valuations atrativos e capacidade de repassar parte da inflação dos custos de construção por meio de orçamento e poder de precificação.
Algumas das principais construtoras de baixa renda que foram destacadas incluem a Tenda, a Direcional e a Cury. A Tenda, por exemplo, teve suas projeções de lucro líquido elevadas em 15% para 2026, com um preço-alvo de R$ 37 por ação em 12 meses. A Direcional também teve suas projeções de lucro líquido aumentadas, com um preço-alvo de R$ 20 por ação em 12 meses.
Outras construtoras, como a MRV e a EZTEC, tiveram suas projeções reduzidas. A MRV, por exemplo, teve sua projeção de lucro líquido reduzida de R$ 535 milhões para R$ 307 milhões, com um preço-alvo de R$ 7 por ação em 12 meses. A EZTEC teve suas projeções de lançamentos e vendas reduzidas, com um preço-alvo de R$ 13 por ação em 12 meses.
Em resumo, as construtoras de baixa renda seguem sendo vistas como as principais vencedoras do atual ciclo, com valuations atrativos e capacidade de repassar parte da inflação dos custos de construção. Os bancos seguem recomendando a compra de ações dessas empresas, com preços-alvo atraentes.
- Cyrela: preço-alvo de R$ 31 por ação em 12 meses
- Tenda: preço-alvo de R$ 37 por ação em 12 meses
- Direcional: preço-alvo de R$ 20 por ação em 12 meses
- MRV: preço-alvo de R$ 7 por ação em 12 meses
- EZTEC: preço-alvo de R$ 13 por ação em 12 meses
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