Resumo do Desempenho da Axia Energia

A Axia Energia, uma das principais empresas de energia do país, apresentou um desempenho fraco nos últimos resultados, o que levou os analistas do Bradesco BBI a revisar para baixo as estimativas para o segundo trimestre de 2026. No entanto, apesar disso, os analistas reiteraram a recomendação de compra para as ações da empresa.

As novas projeções consideram preços spot de eletricidade mais baixos, em torno de R$ 160/MWh no 2T26, ante a estimativa anterior de R$ 280/MWh. Além disso, a projeção de GSF (Generation Scaling Factor) foi reduzida de 0,84 para 0,80. Essas revisões tiveram um impacto significativo nos resultados da empresa, com a estimativa de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) sendo reduzida para R$ 6,3 bilhões, uma queda de 10% em relação à expectativa anterior.

Perspectivas a Longo Prazo

Apesar do desempenho fraco nos últimos resultados, os analistas do Bradesco BBI mantêm uma perspectiva construtiva para os preços da eletricidade a longo prazo. De acordo com os analistas, os preços devem apresentar uma tendência de alta em comparação com o que está atualmente descontado pelo preço da ação, de aproximadamente R$ 190/MWh.

• A demanda por energia deve seguir estruturalmente crescente, o que deve ancorar os preços de médio prazo mais próximos do custo marginal.
• O custo marginal de expansão é significativamente maior, o que deve sustentar os preços da eletricidade a longo prazo.
• A expectativa é de valores acima de R$ 280/MWh para energia eólica e R$ 300/MWh para energia solar.

Com base nessas perspectivas, os analistas acreditam que o preço das ações da Axia reflete um preço de eletricidade de longo prazo de R$ 190/MWh, o que representa um desconto significativo em relação à estimativa de longo prazo de R$ 227/MWh. Portanto, os analistas consideram que o preço atual das ações é uma oportunidade de compra para os investidores.

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