As ações esquecidas na febre da IA
A corrida pela inteligência artificial (IA) tem sido tão intensa que criou oportunidades de investimento em empresas que não estão diretamente relacionadas a essa tecnologia. A IP Capital Partners, uma das gestoras mais antigas do País, está aproveitando essa situação para comprar ações de empresas que foram deixadas para trás enquanto o dinheiro flui para as gigantes de tecnologia americanas.
Um exemplo claro disso é a Mastercard, que cresceu 15% no ano, mas viu sua ação cair mais de 10%. Isso é um descompasso incomum em um mercado tão bem precificado como o americano. A IP considera que o tema da IA está atraindo tanto dinheiro para as gigantes de tecnologia que bons negócios fora desse radar, como meios de pagamento, acabam esquecidos.
- A ação da Mastercard é negociada a 23 vezes o lucro, um múltiplo parecido com o de momentos de crise.
- Isso é bem abaixo da média histórica de 30 a 35 vezes.
- Outra empresa que a IP está aumentando posições é a Microsoft, que é considerada uma das vencedoras da IA, mas passou a ser tratada pelo mercado como uma empresa que perde vantagem competitiva.
A IP discorda dessa leitura e considera que a Microsoft tem um histórico comprovado de geração de valor ao longo do tempo. A empresa forma, junto com a Visa, um duopólio mundial, com cerca de US$ 25 trilhões movimentados, e tende a se beneficiar tanto da inflação global quanto do avanço da bancarização da população.
A gestora também está aumentando posições em outras empresas de tecnologia, como a Alphabet, dona do Google, e a taiwanesa TSMC, fabricante de chips. No Brasil, a IP está reforçando posições em empresas como Itaú Unibanco e BTG Pactual, que cumprem o critério de gerar valor e superar seu referencial por longos períodos.
A carteira da IP é diversificada e tem uma forte exposição ao exterior, com dois terços da carteira investida em bolsas dos Estados Unidos, do Canadá e da Europa. Isso permite à gestora capturar oportunidades nos dois mercados sem ficar totalmente exposta à correção de preços de um deles.
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