Allos e o Fundo da Kinea: Um Negócio que Pode Aumentar os Dividendos

A Allos, administradora de shoppings, acaba de firmar uma parceria com a Kinea para criar um fundo imobiliário de R$ 2 bilhões. Esse negócio pode aumentar os dividendos da empresa, que já é uma das principais opções de renda variável no País.

De acordo com o JPMorgan, o dinheiro que vai entrar no caixa com a operação pode acrescentar até 8 pontos percentuais ao retorno em dividendos esperado para 2026, que já gira em torno de 12%. No cenário mais favorável, o yield do ano poderia passar de 20%.

Como Funciona o Negócio

A Allos vai receber o dinheiro da venda em três partes: 56% do total entra em caixa imediatamente, 24% serão pagos em cotas do próprio fundo e 20% restantes serão pagos em três parcelas iguais, corrigidas pela inflação, ao longo de até quatro anos.

A empresa continuará administrando os sete shoppings que entrarão no fundo e vai cobrar uma taxa de gestão de 0,8% ao ano sobre o patrimônio do fundo, dividida com a Kinea.

O que os Analistas Veem no Negócio

• O Bradesco BBI vê o negócio como uma volta da Allos à prática de vender ativos maduros para reciclar capital, com a vantagem de o fundo ter preferência na compra de novos shoppings que a Allos queira vender no futuro.
• O JPMorgan lembra que a Allos negocia mais barato do que suas concorrentes e que o negócio com a Kinea libera valor para o acionista sem que a empresa perca o controle operacional dos shoppings vendidos.
• O Santander calcula que o negócio é ainda mais vantajoso do que parece à primeira vista, considerando as taxas de gestão que a Allos vai receber do fundo.

Com essa parceria, a Allos pode se tornar ainda mais atraente para os investidores que buscam uma carteira de renda variável com bons dividendos.

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