Fundadores de Startups de Cripto: Riqueza Rápida e Questões Éticas

O mundo das startups de criptomoedas está vivenciando um momento de grande crescimento, com fundadores se tornando multimilionários em um curto período de tempo. Isso é possível graças às vendas secundárias, que permitem que os fundadores vendam suas ações para investidores durante rodadas de financiamento. No entanto, essa prática levanta questões sobre a ética e a motivação dos fundadores.

Um exemplo é Bam Azizi, fundador da empresa de pagamentos em criptomoedas Mesh, que levantou US$ 82 milhões em uma rodada de financiamento Série B e recebeu US$ 20 milhões em vendas secundárias. Outro exemplo é Dan Romero, fundador da plataforma de mídia social baseada em criptomoedas Farcaster, que levantou US$ 150 milhões em uma rodada Série A e recebeu US$ 15 milhões em vendas secundárias.

Essas vendas secundárias permitem que os fundadores acumulem fortunas antes que suas empresas realmente se provem, o que pode nunca acontecer. Isso levanta questões sobre se esses pagamentos distorcem os incentivos e sobre a cultura de enriquecimento rápido no mundo das criptomoedas.

• As vendas secundárias estão aumentando devido ao mercado cripto aquecido, que viu firmas de capital de risco disputarem para entrar em negócios.
• Os investidores podem se tornar o investidor principal de uma rodada, ou garantir um lugar na mesa, ao concordar em transformar uma parte das ações ilíquidas de um fundador em dinheiro.
• As vendas secundárias trazem riscos para os investidores, pois as ações recebidas são ordinárias, que têm menos direitos do que as ações preferenciais que normalmente recebem em uma rodada de financiamento.

Para os observadores de longa data do mundo cripto, o espetáculo de fundadores recebendo somas exorbitantes em um mercado em alta pode causar uma sensação de déjà vu. Em 2016, uma onda de Ofertas Iniciais de Moedas (ICOs) viu inúmeros projetos levantarem dezenas ou até centenas de milhões de dólares vendendo tokens digitais para firmas de capital de risco e o público em geral.

Hoje, a maioria desses projetos é pouco mais que poeira digital. Alguns fundadores ainda circulam pelo circuito interminável de conferências cripto, mas outros desapareceram completamente. A pergunta é se os fundadores têm direito moral a um pagamento de dez dígitos por tentar construir uma empresa que pode nunca dar certo.

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