Dividendos do Banco do Brasil: O que Esperar em 2025?
O Banco do Brasil (BBAS3) está enfrentando um dos anos mais difíceis de sua história, de acordo com os executivos da própria empresa. A alta da inadimplência, especialmente no setor agro, é um dos principais fatores que impactam os resultados esperados para 2025 e a distribuição de proventos.
A inadimplência do setor agro atingiu 3,49% no fim de junho, um aumento significativo em relação ao mesmo período de 2024, quando era de 1,32%. Esse aumento é reflexo do excesso de chuvas no Sul e da seca no Nordeste, que prejudicaram as lavouras.
Diante desse cenário, a XP revisou a estimativa de lucro líquido para R$ 20,6 bilhões em 2025, uma queda de 45% em relação aos R$ 37,9 bilhões de 2024. O retorno sobre patrimônio (ROE) deve ficar em 11%, próximo do custo de capital próprio (Ke), que representa o retorno mínimo exigido pelos acionistas para manterem seu investimento.
Impacto nos Dividendos
Com base nas estimativas para o retorno sobre investimento, o Banco do Brasil reduziu a projeção de pagamentos de dividendos de 40% a 45% do payout para 30%. Isso significa que os investidores podem esperar uma redução nos dividendos pagos.
No entanto, é importante notar que o dividend yield (DY) estimado para 2025 é de 4,8%, segundo projeções da XP. Um investimento de R$ 10 mil, portanto, teria rendido R$ 480 brutos somente com proventos ao longo de 2025. Além disso, os dividendos são isentos de imposto de renda (IR), o que pode ser um fator atraente para os investidores.
Para comparação, o DY projetado do Itaú Unibanco (ITUB4) é de 7,6%, o do Bradesco (BBDC4) é de 8% e o do Santander (SANB11) também se aproxima de 8%, segundo relatórios de corretoras.
Vale Investir?
A maior parte das casas de análise não vê grande espaço para valorização no curto prazo. O BTG, o Genial Investimentos e a XP têm recomendações neutras, com preços-alvo variados. No entanto, o Citi elevou a recomendação de neutra para compra, com preço-alvo de R$ 29, citando medidas governamentais recentes que podem aliviar o custo de risco e ampliar o capital até 2026.
Em resumo, os investidores devem ter expectativas moderadas em relação aos dividendos do Banco do Brasil em 2025, considerando a redução no payout e o impacto da inadimplência no setor agro. No entanto, a isenção de imposto de renda sobre os dividendos e o DY estimado de 4,8% podem ser fatores atraentes para alguns investidores.
- Dividend yield (DY) estimado para 2025: 4,8%
- Retorno sobre patrimônio (ROE) estimado: 11%
- Preço-alvo variado, dependendo da casa de análise
Este conteúdo pode conter links de compra.
Fonte: link