Ações da MBRF (MBRF3) sobem mais de 2% em estreia na Bolsa
As ações da MBRF (MBRF3), empresa resultante da combinação de negócios entre Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3), tiveram um desempenho positivo em seu primeiro pregão como empresa combinada, subindo 2,37% para R$ 21,62 às 10h06.
A nova companhia nasce como uma das maiores empresas de alimentos do mundo, com uma receita anual de R$ 162 bilhões. A MBRF reúne marcas icônicas como Sadia, Perdigão, Qualy, Bassi e Banvit, consolidando presença em 117 países.
Segundo o Bradesco BBI, a conclusão da fusão simplifica a estrutura societária, criando uma plataforma diversificada e de alta qualidade que acredita ser mais forte do que a Marfrig ou a BRF isoladamente. O banco iniciou a cobertura para a MBRF, com classificação neutra e preço-alvo de R$ 24 por ação para 2026.
O potencial de longo prazo da plataforma combinada é evidente, com EBITDA ajustado de meio de ciclo estimado em cerca de R$ 15,8 bilhões. No entanto, o banco alerta que a fase fraca nos ciclos de proteína pode resultar em desempenho mais fraco no curto prazo, com EBITDA ajustado projetado para 2026E em R$ 12,5 bilhões.
Os principais desafios para a MBRF incluem:
- Margens da carne bovina nos EUA, que devem permanecer pressionadas;
- Resultados fortes para a carne bovina brasileira, mesmo diante de um ciclo de reversão;
- Margens da carne de aves, que agora parecem começar a se normalizar à medida que as restrições de oferta diminuem.
No entanto, o banco acredita que o potencial de longo prazo da plataforma combinada é evidente, mas avaliações relativas e baixo impulso dos lucros podem limitar os catalisadores para o preço das ações por enquanto.
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