Morgan Stanley Revisa Visão sobre Setor de Saneamento Brasileiro

O Morgan Stanley revisou sua visão sobre o setor de saneamento brasileiro, elevando a recomendação da Copasa (CSMG3) de equal-weight para overweight, com o preço-alvo subindo de R$ 58 para R$ 77 por ação. Essa mudança reflete três fatores principais: valuation atrativo, forte perspectiva de crescimento e um ambiente regulatório favorável.

A entrada da Equatorial (EQTL3) no controle da Copasa e a extensão da concessão de Belo Horizonte aumentam a probabilidade de sucesso no plano de recuperação operacional da Copasa. Além disso, o banco elevou em aproximadamente 6% suas estimativas de EBITDA para 2027 e 2028.

Recomendações para Outras Empresas

Para a Sabesp (SBSP3) e a Equatorial (EQTL3), o Morgan Stanley manteve a recomendação de compra e as considera suas principais escolhas no setor. No caso de Equatorial, o preço-alvo passou de R$ 45 para R$ 50, enquanto para Sabesp saiu de R$ 32,30 para R$ 33.

Já a Sanepar (SAPR11) teve recomendação mantida em neutra, com preço-alvo reduzido de R$ 48 para R$ 43. Apesar da alavancagem conservadora e do retorno estimado de 11,5%, o banco avalia que faltam catalisadores claros de valorização no curto e médio prazo.

Principais Pontos Positivos

• Evolução operacional;
• Perspectivas de crescimento;
• Catalisadores regulatórios;
• Valuations ainda atrativos, com retorno real estimado de 12,4% para Sabesp e 12,9% para Equatorial.

Essas mudanças refletem a visão do Morgan Stanley sobre o setor de saneamento brasileiro e podem influenciar as decisões de investimento dos investidores.

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