Usiminas entrega 2T em linha, mas ação cai forte com sinais negativos para frente
A Usiminas divulgou um resultado considerado em linha com as expectativas do mercado no segundo trimestre de 2026, mas a mensagem predominante entre analistas após o balanço foi de cautela para os próximos meses.
Com isso, os papéis caíram 3,61% (R$ 8,02) às 10h25 (horário de Brasília) desta quinta-feira (30). Embora a companhia tenha mostrado melhora operacional na siderurgia, os sinais de pressão sobre custos, enfraquecimento do mercado de aços planos e perspectivas mais fracas para a mineração levaram casas como Bradesco BBI, Itaú BBA e JPMorgan a adotar uma leitura conservadora para o restante do ano.
Resultados
O resultado ficou praticamente em linha com as projeções do mercado. O lucro operacional reportado alcançou R$ 761 milhões, mas incluiu aproximadamente R$ 70 milhões em ganhos não recorrentes na divisão de siderurgia.
O principal destaque positivo veio da operação de aço. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) recorrente da divisão atingiu R$ 618 milhões, avanço de cerca de 13% na comparação trimestral.
Preocupações
Os analistas estão preocupados com a perspectiva para o terceiro trimestre. A administração indicou que espera resultados “estáveis” na siderurgia, desconsiderando os efeitos não recorrentes registrados entre abril e junho.
Além disso, a divisão de mineração também trouxe sinais menos animadores. O Ebitda da MUSA somou R$ 71 milhões, queda de 36% em relação ao primeiro trimestre.
- A queda dos preços realizados do minério de ferro e os custos logísticos mais elevados pressionaram os resultados.
- A própria companhia prevê piora da rentabilidade da mineração, citando menores volumes comercializados e o peso crescente dos fretes marítimos.
Em termos financeiros, um dos aspectos positivos do trimestre foi a continuidade da forte posição de caixa da companhia. A Usiminas encerrou junho com caixa líquido de R$ 499 milhões, acima dos R$ 391 milhões registrados três meses antes.
No balanço final, apesar de os números terem vindo alinhados às expectativas, os analistas enxergam uma deterioração gradual dos fundamentos para o restante do ano.
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