Blau (BLAU3): Rebaixamento Duplo pelo Goldman Sachs
O Goldman Sachs rebaixou a recomendação para as ações da Blau Farmacêutica (BLAU3) de compra para venda, além de reduzir o preço-alvo de R$ 11,50 para R$ 10 por ação. Isso implica um potencial de queda de cerca de 3% nas ações da companhia.
Às 10h50 (horário de Brasília), as ações da Blau recuavam 6,61%, cotadas a R$ 9,61. O rebaixamento se deve à expectativa de deterioração no ritmo de resultados da empresa, refletindo uma base de comparação mais difícil nos segundo e terceiro trimestres em relação ao primeiro trimestre.
Além disso, o cenário de juros elevados por mais tempo no Brasil tende a pressionar a situação financeira das distribuidoras farmacêuticas, que representam a maior parte da base de clientes da Blau. Os analistas demonstraram preocupação com a alavancagem em cenário de juros elevados por mais tempo.
Previsões do Goldman Sachs
O Goldman Sachs projeta que a taxa básica de juros permanecerá em níveis restritivos por mais tempo, em torno de 14% em 2026 e 12% em 2027. Isso é particularmente preocupante para a Blau, que se mostra mais exposta à dinâmica dos juros do que o esperado anteriormente.
A equipe de economia do banco para a América Latina também destaca que a oportunidade no mercado de anticorpos monoclonais continua sendo um dos pontos mais atrativos da tese de investimento da companhia. No entanto, os gatilhos para a materialização desse potencial ainda parecem distantes, o que reduz o otimismo em relação às ações no curto prazo.
Os principais pontos do rebaixamento incluem:
- Rebaixamento da recomendação de compra para venda
- Redução do preço-alvo de R$ 11,50 para R$ 10 por ação
- Previsão de deterioração no ritmo de resultados da empresa
- Impacto do cenário de juros elevados por mais tempo no Brasil
Diante desse cenário, o Goldman reduziu suas estimativas de lucro líquido para 2026 e 2027 em cerca de 5% em cada ano, ficando agora aproximadamente 8% abaixo do consenso de mercado.
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