IPCA+8% é para todo mundo? Entenda se taxa rara sozinha justifica aplicar no Tesouro
O Tesouro IPCA+ está pagando taxas historicamente altas, vistas pela última vez em mais de dez anos, e chamam atenção de qualquer investidor, do conservador ao mais arrojado. No entanto, é importante entender se essa taxa elevada é adequada para todos os investidores.
Segundo especialistas, a resposta depende não só do apetite ao risco, mas do tempo em que o investidor está disposto a ficar com o papel na carteira. O patamar atual é estatisticamente incomum, com uma remuneração real média de 5,76% ao ano, considerando todos os títulos do Tesouro IPCA+ lançados desde 2004.
Para Guilherme Almeida, head de renda fixa da Suno Research, trata-se de uma oportunidade histórica, mas com uma condição: o investidor deve estar disposto a segurar o papel até o vencimento. Já Ângelo Belitardo, gestor da Hike Capital, discorda da leitura de oportunidade, afirmando que o prêmio elevado apenas reflete os riscos no radar.
Os dois especialistas convergem em um ponto: a taxa elevada, por si só, não torna o título adequado a qualquer investidor. O Tesouro IPCA+ não faz sentido para quem pode precisar do dinheiro antes do vencimento, possui objetivos de curto ou médio prazo, está formando reserva de emergência ou não aceita oscilações negativas relevantes no patrimônio.
Além disso, é importante considerar a concentração por indexador, pois quem já carrega fundos imobiliários de papel e debêntures incentivadas atreladas à inflação pode ter menos espaço para o título público do que imagina.
Para os investidores conservadores, as recomendações variam. Na Hike, o limite máximo considerado para NTN-Bs seria inferior a 5% do portfólio, enquanto na Suno, o conservador pode ter o título, desde que em fatia reduzida e com vencimentos mais curtos.
Para perfis moderados e arrojados, Almeida vê espaço para ampliar a exposição e alongar os prazos. No entanto, Belitardo mantém a régua no mesmo lugar para todos os perfis, afirmando que aceitar mais risco não significa comprar qualquer ativo que esteja oscilando ou apresentando taxas elevadas.
Em resumo, a taxa elevada do Tesouro IPCA+ não é para todos os investidores. É importante considerar o apetite ao risco, o tempo de investimento e a concentração por indexador antes de aplicar no Tesouro.
- Verifique se o Tesouro IPCA+ é adequado para o seu perfil de investidor.
- Considere o apetite ao risco e o tempo de investimento.
- Verifique a concentração por indexador e a possibilidade de oscilações negativas relevantes no patrimônio.
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