Desenrola Adimplentes: UBS BB vê rentabilidade bem menor, mas garantias para bancos

O governo brasileiro anunciou recentemente uma nova regulamentação para o crédito consignado, que deve afetar a rentabilidade dos bancos. De acordo com os analistas do UBS BB, Thiago Batista e Beatriz Shinye, a rentabilidade do novo produto deve ser significativamente menor em relação ao modelo anterior.

A nova regulamentação estabelece um teto de taxa de juros de 1,99% ao mês para as operações de crédito com consignação em folha de pagamento, o que deve reduzir a rentabilidade dos bancos. No entanto, a medida também cria uma nova categoria de crédito consignado privado que será mais seguro devido ao estabelecimento de garantias mais robustas.

Os analistas do UBS BB estimam que a rentabilidade do novo produto deve ficar em torno de 18%, ante cerca de 40% do modelo anterior. Eles assumiram uma duração de 25 meses, custo sobre receita de 50%, alíquota marginal de 45%, índice de capital Tier 1 de 15% e fator de ponderação de risco de 75% para chegar a essa estimativa.

A nova regulamentação deve melhorar a qualidade das garantias, reduzindo assim as perdas dos produtos. No entanto, os analistas avaliam que o nível final de perdas e o índice de inadimplência para o novo produto permanecem incertos.

Alguns dos principais pontos da nova regulamentação incluem:

• Estabelecimento de um teto de taxa de juros de 1,99% ao mês para as operações de crédito com consignação em folha de pagamento;
• Criação de uma nova categoria de crédito consignado privado que será mais seguro devido ao estabelecimento de garantias mais robustas;
• Redução da rentabilidade dos bancos devido ao teto de taxa de juros;
• Melhoria da qualidade das garantias, reduzindo assim as perdas dos produtos.

Os analistas do UBS BB avaliam que a nova regulamentação deve ser relativamente positiva para os bancos que adotaram uma abordagem mais conservadora, como o Nu, Bradesco, Santander Brasil e Inter. Além disso, a medida deve reduzir a taxa média de juros para clientes de melhor perfil, pressionando as taxas de juros do mercado como um todo nesse segmento.

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