Isentos em queda: LCI e LCA remuneram menos e exigem atenção redobrada
As taxas de remuneração das Letras de Crédito Imobiliário (LCI) e do Agronegócio (LCA) recuaram neste ano, e o volume de emissões das LCIs despencou. As taxas não estão necessariamente ruins, mas a transformação do mercado nos últimos meses exige que o investidor redobre a atenção ao comparar com a renda fixa que recolhe IR.
Um levantamento da Quantum Finance mostra que a remuneração média das LCIs atreladas ao CDI no prazo de 12 meses caiu de 94,41% em 2025 para 88,00% neste ano. No caso das LCAs, a queda foi menor, de 90,05% para 88,24% do CDI. O volume de emissões seguiu trajetórias opostas: as LCIs despencaram de 197 para apenas 16 títulos de janeiro a maio, enquanto as LCAs cresceram de 6.172 para 7.278 no mesmo período.
Para escolher os melhores investimentos, é importante considerar alguns fatores, como:
- Liquidez: LCIs e LCAs costumam ter carência e prazos mais longos, o que limita resgates antecipados e pode resultar em prejuízo pela marcação a mercado em caso de saída antes do vencimento.
- Risco: emissores menores tendem a oferecer spreads mais atrativos como compensação pelo risco adicional.
- Rentabilidade esperada: é importante considerar a taxa de remuneração e o prazo do investimento.
Além disso, é fundamental ter atenção redobrada ao investir em LCIs e LCAs, especialmente para investidores com renda mais elevada, que precisam considerar o imposto mínimo e o imposto sobre dividendos. O banco central também desempenha um papel importante na regulamentação desses investimentos.
Em resumo, as LCIs e LCAs seguem sendo opções atraentes, mas é fundamental fazer o cálculo do “gross up” para comparar com alternativas tributadas e considerar os fatores mencionados acima. Com atenção redobrada e uma análise cuidadosa, é possível encontrar os melhores investimentos para o seu perfil.
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