Qual é o momento certo para comprar ações em um dos próximos mega-IPOs de tecnologia?
O histórico das ofertas públicas iniciais de empresas megacaps mostra que, em geral, as ações costumam cair no primeiro ano de negociação. No entanto, as próximas listagens de SpaceX, Anthropic e OpenAI são grandes o suficiente — e importantes o suficiente de forma sistêmica para o mercado — para que essas analogias talvez não se apliquem.
Esses IPOs gigantes vão rapidamente ocupar tanto uma fatia relevante dos benchmarks quanto a atenção dos investidores de varejo. Ao analisar 30 grandes IPOs de tecnologia nos últimos 15 anos, a Truist Wealth constatou que eles registraram, em média, uma queda máxima de 55% no primeiro ano de negociação.
Há várias explicações possíveis para essa fraqueza, incluindo o baixo free float e a pressão adicional de venda após o vencimento dos períodos de lock-up, que impedem investidores iniciais de vender imediatamente. No entanto, os IPOs que estão por vir não são ofertas megacap comuns.
Os próximos mega-IPOs de tecnologia
A SpaceX busca levantar US$ 75 bilhões no que deve ser o maior IPO de todos os tempos, avaliando a empresa em cerca de US$ 1,8 trilhão. A Anthropic realizou rodadas privadas de captação que a avaliam em US$ 965 bilhões, e a OpenAI vale US$ 852 bilhões com base em sua própria captação de recursos.
Espera-se que as três ofertas de grande porte resultem em valores de mercado acima de US$ 1 trilhão — ou pelo menos muito próximos disso. Atualmente, há apenas 11 empresas no índice S&P 500 com capitalização de mercado superior a US$ 1 trilhão.
Lições do passado
Veja como três grandes IPOs de tecnologia se comportaram no primeiro ano de negociação, em comparação com o desempenho de longo prazo:
- Meta: teve um primeiro dia de negociação difícil e um primeiro ano desafiador, mas acumula alta de mais de 1.400% em relação ao preço do IPO.
- Tesla: passou por negociações extremamente voláteis após seu IPO, mas registrou ganhos extraordinários — os papéis dispararam mais de 25.000% desde o IPO.
- CoreWeave: subiu mais de 150% desde seu IPO, mas o caminho até aqui esteve longe de ser suave.
Esses exemplos mostram que o desempenho no primeiro ano de negociação não é necessariamente um indicador do sucesso a longo prazo. Portanto, é importante ter paciência e não se deixar levar pela emoção do momento.
Em resumo, o momento certo para comprar ações em um dos próximos mega-IPOs de tecnologia depende de vários fatores, incluindo a avaliação da empresa, o mercado e a estratégia de investimento. É fundamental fazer uma análise cuidadosa e considerar as lições do passado antes de tomar uma decisão.
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