Operadores acreditam que Fed, sob a gestão de Warsh, subirá taxa de juros em 2026
Os investidores em títulos estão precificando integralmente um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve este ano, um sinal da convicção do mercado de que o presidente Kevin Warsh precisará agir rapidamente para combater a inflação.
Os investidores aumentaram suas apostas em taxas de juros mais altas na sexta-feira, depois que o presidente do Fed, Christopher Waller, afirmou que apoia a ideia de deixar claro que a próxima medida do banco central em relação à taxa de juros tem a mesma probabilidade de ser um aumento ou um corte.
Os swaps de taxas de juros indicam que o mercado prevê um aumento de pelo menos 25 pontos-base na taxa básica do Fed até o final de 2026, a primeira vez que tal cenário foi totalmente precificado.
Expectativas de inflação
Warsh tomou posse na sexta-feira como o 17º presidente do Fed em uma cerimônia na Casa Branca. Nos meses que antecederam sua nomeação, Warsh criticou o Fed por não reduzir as taxas de juros o suficiente e apontou para dinâmicas de longo prazo na economia — principalmente um esperado aumento no crescimento da produtividade ligado à inteligência artificial — que poderiam justificar cortes.
No entanto, os formuladores de políticas dos EUA já estão lidando com um forte aumento nos preços da energia e dos alimentos, que em abril elevou o IPC acumulado em 12 meses para 3,8%, o maior salto desde 2023.
Os comentários de Waller levaram os títulos do Tesouro americano de curto prazo a reverter os ganhos anteriores, com o rendimento dos títulos de dois anos subindo mais de quatro pontos-base para 4,14%, o nível mais alto desde fevereiro de 2025.
Os estrategistas da Bloomberg acreditam que o banco central está abandonando sua postura mais branda em meio à crescente preocupação com a inflação.
- Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano estavam próximos das mínimas da sessão pouco antes do discurso de Waller.
- Os títulos de cinco a 30 anos registraram os menores patamares em uma semana.
- A taxa de juros dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos subiu para 5,20% esta semana, pela primeira vez desde 2007.
Embora as indicações anteriores de que um acordo duradouro era iminente não tenham se concretizado, a possibilidade de desdobramentos durante o feriado prolongado de três dias nos EUA foi um fator importante.
Os operadores acreditam que o Fed, sob a gestão de Warsh, subirá a taxa de juros em 2026 para combater a inflação.
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