Grupo Mateus (GMAT3) Desaba 14% Após 4º Trimestre Fraco e Cenário Desafiador
As ações do Grupo Mateus (GMAT3) sofreram uma forte queda na sessão de quinta-feira, após a divulgação de resultados fracos no quarto trimestre e perspectivas desafiadoras para o primeiro semestre de 2026. Às 12h42, as ações do varejista caíram 14,23%, cotadas a R$ 4,16.
O Itaú BBA destacou que o Grupo Mateus reportou um trimestre fraco, refletindo a desaceleração da inflação de alimentos e consumo mais fraco no Nordeste. A queda de 5,5% no SSS (vendas em mesmas lojas) na operação de atacarejo foi o principal fator por trás da frustração de receita, evidenciando pressão de volumes em um ambiente de consumo mais desafiador.
Análise dos Resultados
- O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado somou R$ 508 milhões, queda de 6% na base anual e 27% abaixo das projeções do Itaú BBA.
- O lucro líquido ajustado totalizou R$ 260 milhões, recuo de 18% na comparação anual e 38% abaixo das estimativas.
- O fluxo de caixa livre (FCF) aparece como ponto positivo, com o Grupo Mateus gerando R$ 525 milhões em FCF no quarto trimestre.
Diante da expectativa de que a dinâmica de inflação de alimentos no primeiro semestre de 2026 siga desafiadora, o BBA não projeta melhora relevante no período em termos de SSS ou margens Ebitda na base anual, o que pode levar a novas revisões para baixo nas estimativas.
Análise das Casas de Análise
- O Itaú BBA reiterou classificação equivalente à compra e preço-alvo de R$ 9.
- O BTG Pactual considera fraco o resultado do 4T, abaixo de estimativas já conservadoras, e manteve recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 9.
- A XP avalia que o Grupo Mateus reportou resultados fracos e difíceis de comparar no 4T, e destaca a falta de visibilidade sobre a operação Novo Standalone.
Em resumo, o Grupo Mateus enfrenta um cenário desafiador, com resultados fracos no quarto trimestre e perspectivas de difícil recuperação no primeiro semestre de 2026. As casas de análise mantêm recomendações de compra, mas com preço-alvo ajustado para R$ 9.
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