Resumo da Situação Econômica com a Ibiuna Investimentos

A Ibiuna Investimentos iniciou o mês de março com uma abordagem mais cautelosa, reduzindo taticamente a exposição a risco na estratégia macro. Essa decisão foi motivada pela necessidade de aguardar uma definição mais clara do cenário internacional, especialmente em relação à escalada das tensões envolvendo o Irã.

O cenário econômico e geopolítico dos dois primeiros meses de 2026 apresentou um contraste interessante, com aumento da incerteza econômica e geopolítica, mas também um forte desempenho de ativos de risco e baixa volatilidade. No entanto, a Ibiuna Investimentos destaca que o Oriente Médio pode alterar essa equação, especialmente se houver uma alta duradoura nos preços de energia, o que resultaria em maior inflação e menor crescimento.

Análise do Cenário

A Ibiuna Investimentos afirma que uma crise prolongada no Oriente Médio poderia alterar significativamente o cenário benigno do consenso. Além disso, a aversão a risco tenderia a subir, fortalecendo o dólar e impactando negativamente os ativos que se beneficiaram do rali deste ano.

Em paralelo, a gestora monitora de perto o cenário para ajustar, se necessário, seu cenário central. No Brasil, que vinha se beneficiando do fluxo global mais benigno, a gestora alerta que um aumento da aversão a risco pode contaminar o ambiente doméstico, já pressionado por ruídos institucionais e fiscais.

Posições Atuais

Na virada do mês, a Ibiuna Investimentos mantém posições aplicadas em juros no Brasil e em emergentes selecionados, diminui a exposição comprada em bolsa brasileira e em emergentes, carrega ouro e mantém pequena posição em petróleo. Em fevereiro, o Ibiuna Hedge rendeu 1,53%, ou 153% do CDI, com destaque para o livro de moedas, que teve posição vendida em dólar contra emergentes.

A Ibiuna Investimentos é uma gestora que trabalha em estreita colaboração com ex-diretores do banco central, como Rodrigo Azevedo e Mário Torós, para tomar decisões informadas sobre a estratégia macro.

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