Recomendação de Venda para a Braskem

A Braskem, uma das principais empresas petroquímicas do Brasil, teve sua recomendação rebaixada pelo Citi de neutra/alto risco para venda/alto risco. Essa mudança ocorreu devido à tendência positiva das ações nos últimos tempos, ao cenário desafiador para o mercado petroquímico e às incertezas sobre a estrutura de capital da empresa.

Os analistas do Citi apontaram que os fundamentos globais do setor petroquímico permaneceram fracos em janeiro e início de fevereiro de 2026, com ampla oferta nas cadeias de suprimentos mais relevantes. No entanto, os produtores conseguiram aumentar seus preços de forma mais gradual, refletindo principalmente as preocupações com o fornecimento nos EUA, relacionadas às tempestades de inverno.

Previsões para a Braskem

O Citi espera que a Braskem apresente um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) fraco no 4º trimestre de 2025 e em 2026, principalmente devido aos spreads mais baixos e às incertezas sobre o cenário econômico global e o ambiente de competitividade do setor petroquímico.

Além disso, a empresa poderá manter sua trajetória de queima de caixa, aumentando os riscos para a estrutura de capital nos próximos períodos. No entanto, o potencial aumento nos benefícios do REIQ ajudará a empresa, mas pode não alterar o cenário de queima de caixa.

• O Citi mantém a visão de que a empresa ainda possui uma posição de caixa robusta.
• No entanto, observa um ritmo acelerado de queima de caixa em suas operações recorrentes.
• Isso indica que a preocupação dos investidores com uma possível injeção de capital ou redução da dívida deve aumentar no curto prazo.

A recomendação de venda ocorre devido à recente tendência de alta das ações, aos indicadores fracos previstos, às incertezas sobre a estrutura de capital e à incerteza quanto à melhoria dos spreads do setor petroquímico no curto e médio prazo.

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