Redução de risco traz boas expectativas para Sabesp e Copasa em momentos diferentes
A Sabesp e a Copasa, duas das principais companhias de saneamento básico do Brasil, têm passado por importantes marcos regulatórios recentemente. Enquanto a Sabesp incorpora o reajuste tarifário, a Copasa avança com o processo de privatização. Essas novas fases têm sido bem recebidas pelo mercado, com o Itaú BBA mantendo a recomendação de outperform para ambas as companhias e atualizando os preços-alvo.
O preço-alvo da Sabesp foi elevado de R$ 147,10 por ação para R$ 154,50, enquanto o da Copasa subiu de R$ 43,20 para R$ 55,90 por ação. Isso reflete o potencial de valorização de ambas as empresas, especialmente considerando a natureza de longa duração de seus fluxos.
Os analistas destacam que a Sabesp tem oferecido mais potencial para o longo prazo, especialmente após a demonstração de resultados pós-privatização e o reajuste tarifário. Já a Copasa tem sido mais atraente a curto prazo, com um aumento significativo no preço-alvo refletindo o potencial de valorização a partir da privatização.
Redução de risco e ajuste tarifário
O primeiro reajuste tarifário aplicado pela Sabesp sob o novo arcabouço regulatório foi um grande marco para a ação da companhia no ano passado. A incorporação do reajuste tarifário foi essencial para esclarecer sobre o processo e a abordagem da agência reguladora, reduzindo os riscos e receios do mercado.
Além disso, a Sabesp divulgou que o impacto tarifário efetivo deve atingir aproximadamente 10,6% em comparação com a tarifa reportada no ciclo anterior. Isso deve contribuir para a redução de risco e aumento da confiança dos investidores.
Privatização no radar
Para os analistas, a privatização da Copasa pode ser o principal catalisador de curto prazo para a tese de investimento da companhia. O processo está em fase final de execução e a expectativa é de que seja concluído ainda em abril deste ano.
A privatização deve trazer benefícios para a Copasa, incluindo a expansão do contrato para outros municípios e a transição para um modelo regulatório mais semelhante ao aplicado à Sabesp. Além disso, a companhia pode absorver os benefícios fiscais dos Juros sobre Capital Próprio (JCP) e elevar a remuneração do capital.
Em resumo, a redução de risco e o ajuste tarifário têm trazido boas expectativas para a Sabesp e a Copasa em momentos diferentes. A privatização da Copasa e o reajuste tarifário da Sabesp são fatores importantes que devem contribuir para o crescimento e valorização dessas companhias.
- A Sabesp e a Copasa têm passado por importantes marcos regulatórios recentemente.
- O Itaú BBA manteve a recomendação de outperform para ambas as companhias e atualizou os preços-alvo.
- A privatização da Copasa pode ser o principal catalisador de curto prazo para a tese de investimento da companhia.
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