Emergentes entram em 2026 como aposta favorita de Wall Street após ano histórico
Os mercados emergentes estão preparados para começar 2026 como uma opção preferencial em Wall Street, com gestores de fundos apostando em um ciclo plurianual de entrada de investimentos. A entrada maciça de capital no setor este ano é um sinal de que mais investidores estão alocando recursos em um setor que estava em baixa após anos de desempenho fraco.
As ações de mercados emergentes estão superando as de seus pares americanos, e a diferença entre os rendimentos de seus títulos e os dos títulos do Tesouro dos EUA caiu para o menor nível em 11 anos. As estratégias de carry trade também renderam os melhores lucros desde 2009.
O entusiasmo com o setor ficou evidente na recente conferência de investimentos do Bank of America Corp., realizada em Londres. O banco reuniu 300 investidores em 170 encontros e praticamente não encontrou pessimismo em relação aos emergentes.
Os gráficos indicam a retomada dos mercados emergentes, com forte melhora nos fluxos de capital e no desempenho das estratégias de carry trade. O movimento reforça que os ativos emergentes caminham para o melhor ano desde 2009, sustentando o otimismo dos investidores para 2026.
Um fator-chave pode ser o posicionamento: apesar da forte alta, os fluxos de investimento ainda são relativamente modestos. ETFs de ações emergentes nos EUA captaram quase US$ 31 bilhões em 2025, enquanto os fundos de dívida emergente receberam mais de US$ 60 bilhões.
Os investidores finalmente estão retomando o interesse pelos emergentes, mas ainda há espaço para que avancem em direção a uma posição de sobrepeso mais significativa. A recuperação deste ano pode estar mascarando vulnerabilidades da classe de ativos, como a China, presa em um ciclo deflacionário.
O maior teste está no dólar. A queda de 8% da moeda americana em 2025 ajudou a impulsionar os ativos emergentes, mas muitos avaliam que o movimento pode se reverter caso o Federal Reserve promova menos cortes de juros do que o esperado.
No entanto, o dinheiro segue entrando: os fundos de dívida emergente capturaram US$ 4 bilhões na semana encerrada em 17 de dezembro, o maior fluxo semanal desde julho. E, caso os mercados emergentes resistam às mudanças no dólar e na política monetária do Fed, investidores mais cautelosos podem se convencer de que uma realocação estrutural de portfólio está em curso.
Além disso, a participação dos mercados emergentes nos principais índices globais de ações e títulos segue aumentando. As ações ganharam mais de um ponto percentual de peso em relação aos mercados desenvolvidos, aproximando-se de 13% no Bloomberg World Large & Mid Cap Index.
É importante notar que o banco central da Colômbia divulgará a ata de sua última reunião de política monetária, o que pode influenciar as decisões de investimento.
- Os mercados emergentes estão preparados para começar 2026 como uma opção preferencial em Wall Street.
- A entrada maciça de capital no setor este ano é um sinal de que mais investidores estão alocando recursos em um setor que estava em baixa.
- Os investidores finalmente estão retomando o interesse pelos emergentes, mas ainda há espaço para que avancem em direção a uma posição de sobrepeso mais significativa.
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