Assaí: BBA reduz preço-alvo com menor lucro para 2026 e sugere cautela no curto prazo
O Itaú BBA atualizou as expectativas para o próximo ano para as ações do Assaí (ASAI3), reduzindo o lucro líquido estimado para 2026 para R$ 921 milhões. Essa revisão foi motivada pela inflação mais fraca de alimentos, que afeta diretamente o desempenho da empresa.
Além disso, a previsão de geração de caixa mais suave para os próximos meses e a dinâmica operacional no segmento também influenciaram a redução do preço-alvo para R$ 10 por ação, saindo de R$ 13 da última avaliação. No entanto, o BBA ainda vê potencial de alta de 21% para o fim de 2026.
A desalavancagem segue como critério central para o crescimento a longo prazo da companhia, sustentando a recomendação outperform (de desempenho acima da média do mercado, equivalente à compra). O banco prevê que o mercado siga acompanhando o fluxo de caixo livre (FCF) e a desalavancagem mais do que o crescimento de vendas.
Os analistas do BBA também destacam que o desempenho positivo de outubro não é sustentável e deve ser analisado de maneira crítica. O crescimento de 5,2% do SSS (vendas mesmas lojas) no período foi impulsionado pela atividade promocional mais intensa da campanha e aniversário, no mesmo mês, mas ao custo de rentabilidade, com menor margem bruta e maior gasto com marketing.
A expectativa é que o SSS continue fraco ao longo do 1T26, o que dispensa uma reclassificação no curto prazo. No entanto, o relatório estabelece algumas condições para que uma nova avaliação seja feita, como a redução do gap do SSS e a inflação de alimentos.
Em resumo, o BBA reduziu o preço-alvo para o Assaí devido à inflação mais fraca de alimentos e à previsão de geração de caixa mais suave. No entanto, a empresa ainda tem potencial de alta de 21% para o fim de 2026, desde que atinja as condições estabelecidas pelo banco.
- Preço-alvo reduzido para R$ 10 por ação
- Lucro líquido estimado para 2026 reduzido para R$ 921 milhões
- Desalavancagem segue como critério central para o crescimento a longo prazo
- Expectativa de SSS fraco ao longo do 1T26
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