FIIs com Dividendos Acima do CDI

Com a redução da Selic para 14,25% ao ano, os fundos imobiliários (FIIs) precisam distribuir mais para superar a renda fixa. Um levantamento do InfoMoney identificou 16 FIIs com dividend yield acima do CDI, que também registraram retorno total positivo nos últimos 12 meses.

A lista é formada majoritariamente por fundos de papel, que se beneficiam diretamente do patamar ainda elevado da Selic. No entanto, três fundos de tijolo são destaque, todos do segmento de shoppings, que tem mostrado resiliência operacional, com vacância baixa e crescimento de vendas.

Destaque para Fundos de Tijolo

Os fundos de tijolo tendem a se beneficiar mais da queda dos juros. O BTG Pactual Shoppings (BPML11) entrega o maior retorno total entre os 16 fundos, com alta de 28,47% em 12 meses. O Capitânia Shoppings (CPSH11) confirmou guidance de R$ 0,11 por cota ao mês pelo menos até novembro de 2027, com portfólio de shoppings operando perto de 98% de ocupação.

Outro destaque é o Manatí Capital Hedge Fund (MANA11), que encerrou 2025 como o maior pagador de proventos entre os chamados hedge funds imobiliários. O fundo adota abordagem de crédito estruturado, que representa entre 60% e 70% da carteira.

Considerações Importantes

É importante lembrar que o dividend yield é apenas o ponto de partida. Para os fundos de papel indexados ao CDI, o corte da Selic tende a comprimir os rendimentos ao longo do tempo. A consistência das distribuições, a qualidade da carteira de ativos, o nível de alavancagem e a sensibilidade ao ciclo de juros definem o quanto o investidor consegue transformar o DY nominal em renda efetiva e previsível ao longo do tempo.

• BTG Pactual Shoppings (BPML11): 16,43% de dividend yield e 28,47% de retorno total em 12 meses
• Capitânia Shoppings (CPSH11): 14,79% de dividend yield e 17,93% de retorno total em 12 meses
• Manatí Capital Hedge Fund (MANA11): 15,41% de dividend yield e 24,19% de retorno total em 12 meses

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