Ryo Asset: Oportunidades na Bolsa Brasileira

A Bolsa brasileira tem passado por um movimento de valorização consistente nos últimos meses, impulsionado principalmente pelo fluxo de capital externo. De acordo com Luiz Constantino, sócio e diretor de gestão da Ryo Asset, o rali atual tem sido pouco percebido pelo grande público.

Constantino afirma que o avanço recente da Bolsa tem origem majoritariamente em fatores externos, como a perda de força do dólar e a realocação de investimentos em mercados emergentes. Isso resultou em um influxo de cerca de R$ 25 bilhões em investimentos estrangeiros no mercado local neste ano.

Oportunidades em Ações Descontadas

Apesar das altas expressivas em algumas ações, Constantino avalia que ainda existem oportunidades relevantes na Bolsa brasileira. Ele destaca que o ciclo negativo anterior foi tão intenso que, ao se olhar a performance em janelas mais longas, de dois a três anos, diversos papéis permanecem descontados.

A Ryo Asset mantém uma estratégia baseada em empresas com fundamentos sólidos, com destaque para o setor elétrico. Algumas das principais posições da gestora incluem:

• Energisa (ENGI11)
• Equatorial (EQTL3)
• Axia (AXIA3)
• Eneva (ENEV3)

Constantino descarta a ideia de que investir em nomes amplamente presentes nas carteiras do mercado seja um problema. Ele lembra que, após anos de resgates, os fundos estavam com pouco caixa para buscar oportunidades fora do radar.

A casa fez ajustes pontuais, como a saída da Sabesp (SBSP3), mas preserva a preferência por empresas estáveis, comparadas internamente a ativos de renda fixa pela previsibilidade de resultados. Além disso, o gestor destaca que o retorno regulatório das elétricas é mais atrativo quando analisado em profundidade.

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