A JBS (JBSS32), maior empresa de proteína animal do mundo, segue como a principal recomendação do Bradesco BBI entre as companhias brasileiras do setor. O banco mantém recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 114 para as ações negociadas nos EUA, argumentando que a diversificação geográfica e de produtos, somada ao desconto em relação aos concorrentes, torna a companhia um dos nomes mais atrativos da bolsa no momento.
O pano de fundo para essa visão favorável está diretamente ligado ao movimento recente no mercado de aves. Depois de meses de incerteza, as exportações brasileiras de frango começam a dar sinais de normalização. Em maio deste ano, a China suspendeu as compras após a confirmação de um caso isolado de gripe aviária em uma planta no Rio Grande do Sul. Como a China responde por cerca de 11% das exportações brasileiras de carne de frango, o embargo teve efeito imediato sobre os volumes enviados ao exterior.
Segundo o Ministério da Agricultura, Pequim deve enviar técnicos ainda neste mês para inspecionar frigoríficos brasileiros, um passo considerado necessário para liberar novamente os embarques. A expectativa de reabertura ganhou força depois que a União Europeia declarou o Brasil livre da doença na semana passada, decisão que reabriu espaço para que os europeus voltem a comprar do país. Antes da suspensão, a União Europeia representava 3% das exportações anuais de carne de frango.
Os analistas do Bradesco BBI dizem que a volta da China é especialmente importante tanto pelo tamanho da demanda como pela rentabilidade. Desde 2024, o mercado chinês tem pagado em média 27% a mais pelo frango brasileiro em relação ao preço médio global, além de absorver produtos que têm pouco apelo em outros países, como os pés de frango, que geram margens elevadas para os frigoríficos.
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Em julho, os embarques brasileiros de carne de frango ainda estavam 13% abaixo do nível observado antes da suspensão. Esse recuo foi causado principalmente pela ausência da China e da União Europeia, que agora começam a reabrir as portas. A tendência, segundo os analistas, é que a retomada alivie o excesso de oferta no mercado interno, que vinha pressionando preços, e melhore o mix de exportações, já que os clientes mais rentáveis voltam a entrar na conta.
Outro ponto levantado pelo Bradesco BBI é que a produção brasileira de aves vem crescendo em ritmo firme, sustentada por custos relativamente baixos e pela demanda doméstica estável. Embora o pico de rentabilidade do setor já tenha passado, as margens ainda são consideradas saudáveis. Para os especialistas, recuperar mercados internacionais neste momento é importante para sustentar esse movimento e garantir que o avanço da produção não pese sobre os preços locais.
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